В 2023 году отбор и фильтрация акций принесла мне немало пользы.
Но могут ли импульсные акции стать следующими?
Я говорил, что в этом году рынок будет щедрым для любителей покупать активы, и это действительно так!
Ралли началось в Европе еще в октябре, а в январе мы увидели действительно серьезный рост, и с тех пор он не прекращается..
Конечно, индексы тоже показали неплохие результаты, но отдельные акции (в этом году) были чертовски горячими.
Одной из наиболее очевидных форм выбора акций - наброситься на компанию Nvidia (NVDA) и на рассказ об искусственном интеллекте, чтобы заработать до +200% за год.
Но не только NVDA произвела впечатление в 2023 году:
Необычайный подъем Meta Platforms (META), вероятно, стал бы историей номер один в любой другой год.
Если посмотреть на список лидеров S&P 500, то можно выделить одну особенность.
Точнее, выделяется несколько вещей, но одна действительно уникальна..
PRICE
Почти все акции в этом списке имеют "высокую цену" (мы еще вернемся к этому вопросу).
Средняя цена акций S&P 500 по состоянию на недельном закрытие (пятницы) составляла 187,69$.
Если посмотреть на третью акцию, показавшую наилучшие результаты с начала года, то окажется, что это Carnival (CCL), цена которой составляет примерно 10% от средней цены индекса - 18,49$.
Почему это интересно?
Потому что оказывается, что низкая цена - это количественный фактор.
Определение "низкая цена" в данном контексте - это находящаяся в -10% от цен в индексе в целом.
Именно в таком положении находится Carnival.
Фактически CCL является 15-й акцией с самой низкой ценой в S&P 500.
Однако, в декабре 2022 года она была бы гораздо ближе к нижней части списка, с тех пор, конечно, цена выросла на +100%.
На прошлой неделе аналитики из BofA опубликовали статью, в которой рассматривался режим, действующий на американском рынке.
Они предложили несколько различных сценариев:
Один из них заключается в том, что США могут находиться на ранней стадии восстановления.
Что, на мой взгляд, является вероятным сценарием только после "мягкой посадки" в 2024 году. Одно из наблюдений BofA заключалось в том, что в июне "низкая цена" превзошла ожидания, увеличившись на 9,6% и опередив S&P с равным весом на +2%. Фактически до 24 июля мы превышали показатели равновзвешенной версии индекса, увеличившись на +6,20% против +3,20%.
Превосходство низких цен может быть еще одним сигналом, указывающим на зарождающееся восстановление, поскольку этот фактор исторически превосходил индекс в 63% случаев раннего восстановления, больше, чем любой другой фактор риска.
В составе лоу-прайс акций с избытком представлены чувствительные к ВВП и инфляции акции Financials (11%), Info, Tech и Energy (по 12%).
Все это интересно, но первой моей мыслью было.. а есть ли акции с низкой ценной в секторе информационных технологий?
И таковые нашлись, как мы видим здесь:
В список включена компания Enphase Energy, акции которой выросли почти на 2800% за последние 5 лет. Конечно, это включение в список, выглядит как подгонка под кривую, поскольку она попала в список только благодаря падению на -42% за год.
Следует подчеркнуть, что концепция низких и высоких цен в некоторой степени условна.
Оно ничего не говорит о бизнесе, лежащем в его основе, но несмотря на это, общее эмпирическое правило заключается в том, что компании, демонстрирующие хорошие результаты, обычно растут в цене, и если они демонстрируют хорошие результаты в долгосрочной перспективе, то цена может продолжать следовать за ними.
Обратное тоже может быть справедливо, однако цикличность играет свою роль.
Возможно, существуют недооцененные или неправильно оцененные акции, томящиеся в -10%.
Акции, которые могут быстро вырасти при наличии соответствующих катализаторов, например, Carnival (CCL).
Всё это заставило меня задуматься.. постоянные читатели уже знают, что я люблю немного покопаться в себе.
Поэтому я задался вопросом:
Есть ли смысл составлять список дешевых акций с недавним импульсом роста (поскольку, я не вижу вероятности жесткой посадки)?
Настало время для эксперимента!
Я составил список самых дешевых акций в S&P 500.
Составив этот список, я применил простой фильтр для отсеивания акций, которые имели более чем среднюю 1-месячную %-ную производительность по сравнению со средней производительностью среди акций с самой низкой ценой.
Этот барьер оказался достаточно низким, и доходность составила более +5,20%.
Ниже я привел таблицу акций, полученных в результате этого процесса отбора:
Те кто следят за примиальной работой заметят, что акции из этого списка пересекаются с акциями из списка S&P 500, который я составлял в июне.
Я воспринял это как хорошее предзнаменование.
Следующее, что я сделал, - это посмотрел на графики, применив технический анализ (и общий шаблон) к каждой акции из списка.
В данном случае, это был паттерн импульса прибыли, но я расширил временной интервал с 6 до 12 месяцев.
Вот несколько примеров того, что я обнаружил:
Я не проводил качественного исследования акций, помимо вышеуказанных фильтров.
Однако, в ближайшие дни я буду копать глубже и возможно, сокращу этот список.
Возможно, в нем найдется что-то от июньского списка акций S&P 500.
Я постараюсь делиться с вами своим прогрессом и успехами акций, входящих в этот список.
Посмотрим, к чему меня это приведет..