Mondays chatter
Последние 4 дня меня не было в сети, и похоже, произошло много событий, особенно в отношении экономической политики.
Этот седьмой выпуск будет освещать; Китай, который уже давно обвиняют в краже технологических секретов у западных партнеров посредством корпоративного шпионажа, принуждения к созданию совместных предприятий и просто в нечестной торговле. Затем я перейду к золоту и серебру, затем CBDC и как обычно, рассмотрю движение двух главных криптовалют за прошедшую неделю.
Давайте начнем.
Китая, в очередной раз, игнорирует закон о интеллектуальной собственности. Привлечение внимания к этой привычке было одним из самых больших президентских достижений Трампа, тем более что за этим последовали действия - санкции против некоторых китайских компаний (таких как Huawei) и добавление карательных мер, чтобы отговорить от кражи.
Нажмите на этот текст, чтобы ознакомиться.
Показательно, что администрация Байдена сохранила и даже расширила этот подход. Защита США от недобросовестной торговли Китая - один из немногих кейсов, который пользуется подлинной двухпартийной поддержкой.
Американские компании охотно заключают сделки с китайскими партнерами, потому что считают, что Китайский рынок слишком выгоден, чтобы его упускать. Однако..
В некоторых отраслях, таких как производство автомобилей, Китай уже давно требует, чтобы иностранные компании сливались с местными. Как например, такие автогиганты, как General Motors и Ford, которые производят автомобили на китайских заводах, которыми владеют китайские бизнесмены.
Иностранные корпорации жалуются, что просто обучают будущих соперников. Японские и европейские компании, заявляют, что китайские железнодорожные компании использовали технологии совместных предприятий, чтобы стать гигантами высокоскоростных железных дорог.
Также, Китай использует судебную систему в качестве оружия в интересах китайских компаний. Официальные лица в США и Европейском союзе обвиняют Китай в использовании своих судов и патентных комиссий для подрыва прав иностранной интеллектуальной собственности и помощи китайскому бизнесу. Они говорят, что Китай сосредотачивает такие усилия на отраслях, которые он считает важными, включая технологии, фармацевтику и редкоземельные минералы.
Американскому производителю рентгеновского оборудования аннулировали патент десятилетней давности китайским юридическим комитетом. Испанский разработчик мобильных антенн проиграл аналогичную тяжбу в шанхайском суде. Другой китайский суд постановил, что японский конгломерат нарушил антимонопольное законодательство, отказавшись предоставить лицензию на свою технологию китайскому конкуренту.
Изменится ли что-то?
Пекин - намерен поддерживать высокие темпы роста за счет перебалансировки экономики в сторону внутреннего потребления. Но увеличение потребительских расходов требует увеличения доли, которую домашние хозяйства сохраняют в ВВП.
Простые люди, другими словами, должны получать больший процент того, что производит экономика, в виде более высоких зарплат, более высоких пенсий, большего количества социальных пособий и т.д., и это должно быть оплачено Пекином и местными органами власти путем уступки части своей доли в ВВП.
Больше социальных пособий? Кажется, происходит обратное.
Десятки тысяч китайских пенсионеров вышли в среду на улицы (несмотря на запрет), чтобы выразить протест против реформ медицинского страхования. Протесты последовали за аналогичной демонстрацией, состоявшейся на прошлой неделе в Ухане, где пенсионеры собрались, чтобы противостоять политике по перенаправлению денег из обязательного плана медицинского страхования рабочих в контролируемый государством фонд амбулаторного страхования - законная кража денег обычных людей. Реформа вступила в силу 1 февраля.
Я думаю, что борьба будет продолжаться на многих фронтах, особенно в условиях, роста уровня безработицы, растущая враждебность к интеллектуальной собственности, а также сохраняющаяся торговая напряженность с США - все это, по моему мнению, меняет динамику принятия решений для западных инвестиций. Добавьте сюда "заботу о пожилом населении" и нечетко определенной, непроверенной модели выхода из этой ситуации, - трудно с большим энтузиазмом смотреть в их экономическое будущее.
Китай уже не тот рынок, которым он был раньше.
Сегодня и завтра (28.02.23) новый центральный комитет Коммунистической партии Китая проведет свое второе заседание, на котором будут обсуждаться реформы партийных и государственных организаций. Характер этих реформ должен дать представление о том, насколько серьезно КПК настроены на принятие жестких решений по глобальному изменению экономики.
Такую корректировку крайне сложно осуществить политически.
Тем не менее, как я уже говорил, когда Китай научиться жить с Covid-19, я ожидаю, что это вызовет шквал спроса, в первую очередь на энергоносители и металлы. А если Американский спад (о котором мы говорили в прошлых выпусках) приведет к огромному бюджетному и торговому дефициту, - такие пробелы, могут быть заполнены только инфляционной монетарной политикой.
Именно эти условия привели к росту цены золота с 35$ в 1970 году до 850$ в 1980 году.
Я имею длинную позицию по GOLD/USD с конца сентября прошлого года и хочу ее увеличить, в районе 1720$ - моя цель для этой идеи 2075$ и если мы увидим период превосходство, о котором я упоминал выше, то я не удивлюсь отметке 2322$ - вот где я вижу золото, в ближайшие несколько лет.
Что касается, SILVER/USD, то картина в целом такая же, и это очень похоже на период неверия в цикле. Я считаю, что диапазон около 20,10$ является справедливой ценой для долгосрочного удержания с целью новых максимумов выше 30$.
В конечном итоге, как бы я не любил криптосферу, факт что большинство людей считаю единственными законными деньгами - золото и серебро, (а потом фиатные валюты) остается фактом. Деньги и кредит имеют правовой статус, который отличается от других форм собственности. Некоторые вещи можно приобрести только через законное платежное средство, а Биткоин не является законным платежным средством. Но есть еще одно различие, которое в их глазах убивает любые криптовалюты насмерть: когда право собственности на законные деньги и кредиты переходит, оно переходит абсолютно.
«В чем смысл спекулировать (с каким-либо успехом), если мы не можешь потратить это нигде, кроме метавселенной?»
Рассмотрим ситуацию, если кто-то украдет ваш кошелек с наличностью. Нет сомнений, что вор совершил преступление. Но если он потратит украденные банкноты в магазине, а владелец магазина не был участником кражи, то банкноты станут собственностью владельца магазина, и у вас не будет претензий к нему. Это также верно, если вор перевел кредитные деньги с вашего банковского счета. Сегодня это происходит постоянно, и вы возможно, задавались вопросом, почему ваш банк не может отозвать средства.
Банк может отозвать средства, если произошла ошибка, а ошибка может быть установлена по различиям в сверке между банками. Если банк допустил ошибку в управлении вашим депозитным счетом, у вас может быть иск к банку, но после того, как средства ушли с вашего счета, банк обычно не может их вернуть, поэтому банк должен нести убытки. Но если банк получил инструкции по переводу средств с вашего счета, то при переводе средств претензий быть не может, даже если ваш счет был взломан. Эта основа была заложена в римском праве, которое различало деньги и кредиты в ходе обычной банковской деятельности и установила юридические обязательства банка по отношению к предметам, которые находятся у него на хранении.
Первое - это mutuum, в современном бухгалтерском учете - обязательство банка в пользу клиента. А второе - это depositum (не путать с термином банковский депозит), при котором деньги собственность клиента.
Разница между mutuum и depositum не ограничивается деньгами или кредитами, а распространяется на другие классы активов, которые могут быть переданы. Например, долги могут свободно покупаться и продаваться без согласия должника.
В конце концов, это происходит, когда клиент передает обязательство, выписывая чек или прикладывая дебетовую карту к платежному автомату.
Но Биткоин не имеет такого юридического статуса. Благодаря прозрачности блокчейна Биткоин является конкретно идентифицируемой собственностью, такой же, как право собственности на картину или любой материальный актив. Его недостатком как валюты является то, что блокчейн идентифицирует BTC как чью-то собственность в прошлом. Для нынешнего владельца это может не иметь значения. Но если у властей есть доказательства того, что ваш BTC был ранее украден, использовался для отмывания денег или приобретен на доходы, полученные преступным путем, они могут отследить его путь до вас и законно конфисковать его без компенсации. Любые протесты о том, что им нужен ключ от кошелька, ничего не значат: юридически такие криптовалюты не могут быть вашей собственностью, и если вы откажетесь предоставить доступ к ним, - вы будете виновны в препятствовании закону.
Очевидно, что, поскольку криптовалюты являются относительно новым явлением, это требует дальнейшей юридической проверки и подтверждения в различных юрисдикциях. Недавние действия различных органов власти и агентств, похоже, движутся в этом направлении. Очевидно, что без защиты (регуляции) законном - Биткоин не может использоваться в качестве средства расчетов, за исключением специальных транзакций.
Еще более важным, пожалуй, является его непригодность для использования в качестве денег, (в традиционном понимании) - со времен двенадцати таблиц Рима, устанавливающих первоначальную основу римского права, датируемых примерно 450 годом до н.э. было установлено, что кредит, а не монеты, обеспечивают капитал для купцов и предприятий. Кредит всегда был основным средством финансирования бизнеса и торговли. Финикийцы, торговавшие в Средиземноморье и за его пределами, нуждались в кредите за тысячу лет до того, как двенадцать таблиц Рима стали основой римского права. И когда кредит стал основан на деньгах, а не на обязательстве поставить конкретные товары, он требовал постоянной/стабильной стоимости. Будучи по своей природе волатильным, BTC не подходит для этой роли. А жесткий ограничитель на его количество означает, что если бы он стал повсеместно использоваться в качестве денег, то постоянно растущая покупательная способность, которая, вероятно, будет иметь место, уничтожит спрос на кредиты на его основе. Слепые фанатики BTC могут утверждать, что в этом и есть смысл, но в этом случае они просто демонстрируют свое невежество в отношении значимости кредита для всего экономического развития.
Поэтому, центральные банкиры обеспокоены тем, что криптовалютный рынок представляют угрозу их статусу "контролеров валют" (монополии). Тем не менее, идея эквивалентов центральных банков с их собственной цифровой валютой прижилась. Банк международных расчетов взял на себя координацию исследований в области CBDC, для которых они определили две отдельные роли. Первая - это когда центральный банк выпускает CBDC исключительно для внутреннего обращения. Предполагается, что граждане и иностранцы, например, туристы, могут использовать CBDC до тех пор, пока они находятся в юрисдикции страны. Но за пределами страны они станут бесполезными. Второй вариант - это совместные CBDC, когда два или более центральных банка разных стран договариваются о CBDC, которые будут использоваться для расчетов в торговле между их юрисдикциями.
Немного крайностей и мыслей.
Первая плачевная крайность развития криптовалют.
Представляется вероятным, что под эгидой России и Китая будет выпущена новая валюта, которая заменит доллар для закупок товаров. В центре этого проекта находится Евразийский экономический союз (ЕАЭС), который является политическим механизмом. А 26 декабря 2022 года российский государственный банк (Сбербанк) выпустил токенизированное золото на блокчейне Сбербанка, более того, сделав свой блокчейн совместимым с Ethereum, - они намерены сделать его широко доступным для потребителей.
Учитывая, что Сбербанк принадлежит государству, этот проект можно рассматривать не только как лицензированный государством, но и возможно, как испытательный стенд для собственных монетарных намерений.
Помните, что Россия и Китай накапливали золотой запас последние много лет..?
В частности, стало известно, что Центральный банк Ирана ведет переговоры с Россией о создании стейблкоина, обеспеченного золотом, для расчетов за торговлю через Астраханскую особую экономическую зону, через которую товары из Европы идут транзитом на Ближний Восток и в Южную Азию.
Все сигналы указывают на то, что расчеты по сделкам будут производиться золотом или его заменителями. Одно из условий, которое необходимо будет соблюсти, - это стоимость золота, измеряемая в фиатных валютах, чтобы обеспечить достаточную стоимость товаров для поддержки межазиатской торговли. Несмотря на накопление золота центральными банками стран-членов ШОС, некоторые из них могут не иметь достаточных официальных золотых резервов для покрытия дефицита торгового баланса.
Короче говоря, технология должна быть политически приемлемой для всех участников, а также стать долгосрочным практическим решением, способствующим реализации амбиций российско-китайской оси по созданию азиатской промышленной революции, свободной от вмешательства Америки и ее союзников.
Хорошая новость заключается в том, что большая часть азиатского золота, хранится в Банке Англии. А в современной истории был прецедент, когда Банк Англии по указанию США отказался возвращать золото Венесуэле, когда те об этом попросили. Если, американцы заставят свое правительство препятствовать азиатским валютным планам, это может стать проблемой для тех, чье золото хранится в Банке Англии.
Но независимо от того, что будет происходит в нашей истории, я ожидаю, что последствия для золота, в ближайшие несколько лет, будут заключаться в повышении цены, измеряемой в долларах, евро и т.д.
Центральные банки в азиатском лагере будут продавать валютные резервы, чтобы увеличить золотой запас - спрос.
Стоит также отметить, что если цена на нефть, скорректированная на цену золота, вернется к довоенной долларовой стоимости, то долларовая цена золота также взлетит.
Что насчет CBDC ?
Вторая плачевная крайность развития криптовалют.
Следует отметить, что на сегодняшний день существует всего два действующих CBDC (Sand Dollar на Багамах и DCash в восточной части Карибского бассейна). Для введения CBDC в крупной юрисдикции необходимо решить значительные бюрократические и технические вопросы, что неизбежно означает значительные сроки. Первым шагом является подготовка документа для обсуждения, что и было сделано Банком Англии совместно с Казначейством Великобритании.
По мнению Банка Англии и Казначейства, есть две основные причины для выпуска цифрового фунта: люди не так часто пользуются наличными деньгами, как раньше, а цифровые платежи становятся все более распространенными. И на горизонте появляются новые формы денег, некоторые из которых могут представлять риск для финансовой стабильности Великобритании.
Давайте разберемся с этими двумя вопросами.
Цифровые платежи действительно становятся все более распространенными. Кредитные карты существуют уже несколько десятилетий, так что в этом нет ничего необычного. Отдельный кошелек для CBDC, как предлагают Банки - не нужны (что это значит?). Они ссылаются на страх перед неизвестными - новыми формами денег и риском для финансовой стабильности.
Это заблуждение.
Как указывалось ранее, они не имеют юридического статуса денег и кредита, и совершенно непригодны. Однако, революция Биткоина вызвала большой ажиотаж среди прогрессистов, которые считают, что необходимо отреагировать. Предлагаемый в Великобритании CBDC будет использовать цифровые кошельки и не будет требовать новых банковских счетов в Банке Англии - полная интеграция. Но это перечеркивает роль коммерческих банков и сталкивается с огромными технологическими проблемами. Если Банк хочет ввести CBDC, то они должны позволить осуществлять платежи между физическими и юридическими лицами так же, как если бы они осуществлялись наличностью, (без участия этих операций в банке - отдельные, личные кошельки). В корне, не то, что они задумали..
Существует риск, что вмешательство в фиатную денежную систему путем принятия CBDC приведет к подрыву доверия к фиатным валютам в целом. Времена, когда процентные ставки можно было сдерживать на уровне, ниже или чуть выше нулевой границы, прошли. Целые банковские системы, начиная с центральных банков и ниже, находятся под угрозой проблем с ликвидностью, которые могут быть решены только за счет еще большей кредитной экспансии, что в итоге еще больше ухудшает ситуацию.
- - - -
Подводя итоги моего художественного повествования, - хорошая сторона в этом всем, может быть связана с совместными усилиями использования технологии блокчейн, чтобы обойтись без фиатного доллара, обеспечивая продолжение международной торговли в случае краха экономики. Плохим, является рассмотрение вопроса о введении CBDC без веской причины. А ужасно то, что и Россия и Ближний Восток и Азия и CBDC разрабатывают технологию для того, чтобы дать государству больший контроль для манипулирования поведением своих граждан.
Перейдем к свободной (пока что) финансовой среде.
Bitcoin:
Если вы помните обзор прошлой недели, цена торговалась у вершины диапазона, получив реакцию от 200МА - ключевое сопротивление, и что по моему мнению, здесь стоит заполучить прибыль - полезный совет. Однако, я также ожидал еще одного охвата выше, перед потенциальным снижением, но вместо этого мы получили прорыв вниз, объем на падении снизился, а впадина распродажи удержалась выше 22800$.
Сейчас, BTC/USD подает нам смешанные сигналы. Но все же, если цена сможет удержаться и мы не увидим закрытия дневного периода ниже 22800$, я бы ожидал еще одного прорыва выше 25400$. В идеале, конечно, мы бы хотели, чтобы цена охватила недельный минимум, чтобы обеспечить топливо для движения вверх - но в этом сценарии есть большая вероятность более глубокой коррекции, и если импульс прошлой недели продолжится и на этой и сможет привести цену к дневному закрытию ниже 22800$, я бы предположил, что мы увидим дальнейший пробой вниз довольно быстро.
Обращаясь к дневному графику для наглядности, у нас есть параболическая кривая и пока цена ее уважает, вкупе с уровнем 23400$, я думаю, что тренд все еще направлен вверх, а чистая ликвидности на 25300$ выступает в качестве первой цели.
Тем не менее, если сегодня или завтра мы закроем дневной период ниже 23400$, я ожидаю увидеть цену на 22300$ в качестве ключевой зоны, где быкам необходимо вмешаться, - если спрос появляются там и затем цена закрывает неделю выше 22800$, я буду очень оптимистично настроен по отношению к BTC/USD до конца первого квартала.
Итак, поздние лонги были остановлены, но все еще не исчезли, а что насчет шортов? Медведи, несомненно пируют и имеют свои стоп-приказы выше уровня 24700$, и ожидают движения к 21500$ или даже ниже. Поэтому, скорее всего, если падение продолжается, то мы увидим резкое сжатие на значительном объеме, возможно, как я упоминал выше в районе 22300$ и затем продолжение роста в направлении 26000$.
На четырехчасовом графике, я указал несколько траекторий за которыми буду следить.
Самый бычий сценарий, это возвращение 24250$ в качестве поддержки сегодня или завтра, после чего, мы сразу же телепортируемся выше двойной вершины в 25 тысяч.
Чуть менее бычий, это если цена охватывает 22800$, затем формирует разворотный паттерн и закрывается обратно на соответствующем объеме, а финансирование очищается.
Совсем не бычий сценарий, это потеря 22800$ - консолидация - прорыв ниже 22300$, что служит подтверждением того (триггер для коротких установок), что цена собирается в область 21500$.
Я все еще имею длинный BTC и ожидаю роста, но собираюсь быть предельно внимательным на этой недели - поэтому, BTC не выставляй меня дураком, я все еще чувствую своими костями, что на уровне 21500$ мы установили среднесрочное дно.
Ethereum:
ETH/USD
Если мы начнем с рассмотрения ETH/USD, то на недельном графике мы увидим, что на прошлой неделе ETH последовал за своим старшим братом -> произошел прорыв вниз до уровня 1557$. Интересный момент в том, что цена прорвалась ниже свечи, которая привела к ноябрьской капитуляции (на самом высоком объеме за последние 540 дней), но закрылась уверено выше. Объем снижения был особенно низким, поэтому я бы хотел, чтобы на этой или следующей неделе объем покупателей вернулся, если мы действительно будем стремиться выше.
Я считаю, что пара движется еще раз проверить 1700$, прежде чем будет найдено окончательное направление.
Если мы охватим и прорвемся выше этого уровня -> выше линии тренда от исторического максимума, то у меня не будет сомнений, что мы протестируем область 2000$.
Кажется, что все поздние лонги и нетерпеливые спекулянты были очищены и как мы ожидали, цена прорвалась чуть ниже 1600$, и я открыл длинную позицию, тут же цена поймала бид на 1557$ и устремилась выше. Мы видим похожую картину ценовой динамики, как и на BTC/USD, однако, линия тренда от исторического максимума продолжает выступать в качестве серьезного сопротивления. Закройте день выше 1630$, и я думаю, что мы получим еще одно ралли отсюда и прорвемся выше 1700$ к 2000$ за ETH.
Потеряйте этот дневной уровень и я сразу же уменьшаю объем.
ETH/BTC
Что касается ETH/BTC, то здесь мало что изменилось, поскольку на прошлой неделе цена продолжила консолидироваться на середине диапазона и уровне 0,0688, структура остается нетронутой, но если пара потеряет эту область, долларовая пара начинает выглядеть мрачно, так как любой пробой и закрытие ниже 0,0688 отсюда будет указывать на солидное снижение.
Опять же, обратите внимание на ценовую динамику, в течение следующих нескольких дней или около того, закрытие выше 360МА может укрепить и придать сил для движения выше ETH/USD, или сделать недействительным всю долларовую установку.
Для разнообразия, ниже я предоставил анализ XRP.
XRP/USD
Cопротивление, превратившееся в поддержку на уровне 0,33$, продолжает удерживаться, пара сметала минимумы вокруг этого уровня и устремилась выше, прямо к трендовой линии сопротивления от максимума 2021 года (которая продолжает формировать локальные вершины), а также к 360MA на уровне 0,41$. Это переломный момент для пары: либо мы увидим, как цену шлепнут вниз, как это было на протяжении двух лет, и мы просто повторно протестируем уровень поддержки 0,33$, либо мы наконец-то увидим прорыв и возвращение к уровню поддержки 0,42$.
Если мы увидим последнее, то я хочу дождаться закрытия и купить немного спота, чтобы поймать ~25%-ное движение к 0,52$, где я буду фиксировать большую часть, а затем переоткрываться, как только 0,55$ будут возвращены в качестве поддержки, так как у нас будет бычья структура рынка и возвращение 200МА в качестве востановленной поддержки.
На дневной график, мы видим, насколько плотно цена зажата в диапазоне, при этом 200МА на уровне 0,39$ выступает в качестве сопротивления. Если цена закроется ниже 0,37$, я думаю, что это будет выглядеть как еще один более низкий максимум в этом долгосрочном нисходящем тренде, и мы вероятно, просто вернемся к 0,30$. Однако, пока этого не произошло я по-прежнему настроен на бычий сценарий и расставляю уведомления.
XRP/BTC
Обращаясь к XRP/BTC, мы видим, что пара имеет тенденцию к снижению с момента теста 200MA около 3000 сатоши, и сейчас цена вернулась к восстановленной поддержке на уровне 1600.
Эта поддержка удерживала цену на протяжении большей части последних двух лет, а отклонение ниже нее сопровождалось возвратом. Недельная структура, в настоящее время, является медвежьей, но если мы начнем видеть признаки восстановления спроса в районе 1612, это может послужить предпосылкой для прорыва долларовой пары и последующего ралли.
Если мы взглянем на дневной график, то увидим, что сейчас мы потеряли 200MA и 360MA, тем не менее, это исторический уровень, который обеспечивает нас спросом долгое время, и мое ожидание в этом месте больше бычье, чем медвежье, поэтому я рад быть спотовым покупателем в этом месте на 5% от капитала, и если мы увидим дивергенцию у этой поддержки, и прорвемся обратно выше 1900 сатоши я добавлю еще объема.
Моя недействительность находится на 25% ниже отсюда, но на самом деле, недельное закрытие ниже 1600 сатоши и я выйду. Первая цель это повторный тест 3000 сатоши и вторая 42 тысячи.
Посмотрим, что произойдет в ближайшие недели.
Позже на этой недели, я также, опубликую пост по альткоинам.
Я надеюсь, что вы нашли, что-то полезное для себя в этом чтении, и благодарю вас за поддержку моей работы!